Opções de ações outorgadas em dinheiro

No Dinheiro QUEBRANDO DO DINHEIRO No dinheiro significa que sua opção de compra vale dinheiro e você pode virar e vender ou exercê-lo. Por exemplo, se John compra uma opção de compra no estoque ABC com um preço de exercício de 12 e o preço do estoque estiver em 15, a opção é considerada como sendo no dinheiro. Isto é porque a opção dá a John o direito de comprar o estoque para 12 mas poderia imediatamente vender o estoque para 15, um ganho de 3. Se John pagou 3.50 para a chamada, a seguir não tomaria realmente o lucro do comércio total, mas Ainda é considerado no dinheiro. Como as opções de compra e opções de venda de opções de trabalho conferem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título a determinado preço, conhecido como preço de exercício, antes de uma determinada data, conhecida como data de vencimento. Traders compra opções de compra, que lhes dão o direito de comprar, quando eles esperam que o preço de mercado da segurança para aumentar. Eles compram opções de venda, que lhes permitem vender, quando eles esperam que o valor da segurança para diminuir. Opções têm valor intrínseco quando o preço de exercício é menor, no caso de uma opção de compra, ou superior, no caso da opção de venda, do que o preço de mercado de títulos. O comprador pode exercer a chamada ou colocar e lucro sobre a diferença. No Dinheiro, No Dinheiro e Fora do Dinheiro As opções são classificadas de três maneiras, dependendo da relação do preço de exercício com o preço de mercado dos títulos. No dinheiro significa que o preço de exercício é menor, no caso de uma chamada, ou superior, no caso de uma put, do que o preço de mercado. No dinheiro significa que o preço de exercício eo preço de mercado são os mesmos. O montante do prémio pago por uma opção depende em grande parte se a opção está no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. Porque eles têm valor intrínseco, nas opções de dinheiro são os mais caros. Fora das opções de dinheiro, que exigem um movimento de preços para se tornar valioso, custam muito menos. No dinheiro quebra no dinheiro com o dinheiro é um dos três termos usados ​​para descrever a relação entre um preço de exercício opções e os preços subjacentes de segurança , Ou opção moneyness. Diferenças entre os tipos de Moneyness Os outros dois estão no dinheiro, o que significa que a opção tem algum valor intrínseco, e fora do dinheiro, o que significa que a opção não tem valor intrínseco. O valor intrínseco de uma opção de compra é calculado subtraindo o preço de exercício do preço atual dos títulos subjacentes. O valor intrínseco para uma opção de venda é calculado subtraindo o preço atual dos ativos subjacentes do preço de exercício. Uma opção de compra é dito estar no dinheiro quando o preço de exercício das opções é menor do que o preço atual dos títulos subjacentes. Por outro lado, uma opção de venda é dito estar no dinheiro quando o preço de exercício opções é maior do que o preço de ações subjacente ações. Uma opção de compra é dito ser fora do dinheiro quando seu preço de exercício é maior do que o atual preço de segurança subjacente. Por outro lado, uma opção de venda é dito estar fora do dinheiro quando seu preço de exercício é menor do que o preço atual dos ativos subjacentes. O termo perto do dinheiro é usado às vezes para descrever uma opção que esteja dentro de 50 centavos de estar no dinheiro. Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra com um preço de exercício de 50,50 eo preço da ação subjacente está sendo negociado em 50. A opção de compra é dita estar perto do dinheiro. A opção também seria perto do dinheiro se o preço das ações subjacentes estava negociando entre 50,51 e 51. Opção Preço Um preço de opções é composto de valor intrínseco e extrínseco, ou valor de tempo. Semelhantes a opções fora do dinheiro, as opções de dinheiro só têm valor de tempo porque não possuem valor intrínseco. Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra at-the-money com um preço de exercício de 25 por um preço de 50 centavos. O valor do tempo é equivalente a 50 centavos e é amplamente afetado pela passagem do tempo e mudanças na volatilidade implícita. Equidade de funcionários: Opções Uma opção de compra de ações é um título que dá ao detentor o direito de comprar ações (normalmente ações ordinárias) em um conjunto Preço de exercício (chamado de preço de exercício) por um período de tempo fixo. As opções conservadas em estoque são a forma a mais comum de equidade empregado e são usadas como parte dos pacotes da compensação do empregado em startups mais da tecnologia. Se você é um fundador, você provavelmente vai usar opções de ações para atrair e reter seus funcionários. Se você está ingressando em uma startup, você provavelmente irá receber opções de ações como parte de sua compensação. Este post é uma tentativa de explicar como as opções funcionam e torná-las um pouco mais fáceis de entender. Stock tem um valor. Na semana passada, falamos sobre como o valor geralmente é zero no início de uma empresa e como o valor se valoriza ao longo da vida da empresa. Se sua empresa está dando para fora do estoque como parte do plano de compensação, youd ser entregando algo de valor para seus funcionários e eles teriam que pagar impostos sobre ele apenas como eles pagam impostos sobre a compensação em dinheiro que você pagá-los. Vamos executar um exemplo para tornar isso claro. Vamos dizer que o estoque comum em sua empresa vale a pena 1share. E vamos dizer que você dá 10.000 partes para cada engenheiro de software que você contratar. Então, cada engenheiro de software estaria recebendo 10.000 de compensação e eles teriam que pagar impostos sobre ele. Mas se isso é estoque em uma empresa de estágio inicial, o estoque não é líquido, não pode ser vendido agora. Então, seus funcionários estão recebendo algo que não podem transformar em dinheiro imediatamente, mas eles têm que pagar cerca de 4.000 em impostos, como resultado de obtê-lo. Isso não é bom e é por isso que as opções são o método de compensação preferido. Se seu estoque comum valer a pena 1share e você emitir alguém uma opção para comprar seu estoque comum com um preço de exercício de 1share, então nesse momento very no tempo, essa opção não tem nenhum valor do exercício. É no dinheiro como dizem em Wall Street. As leis fiscais são escritas nos EUA para fornecer que, se um empregado recebe uma opção de dinheiro como parte de sua compensação, eles não têm que pagar impostos sobre ele. As leis têm ficado mais rigorosas nos últimos anos e agora a maioria das empresas fazer algo chamado uma avaliação 409a de suas ações comuns para garantir que as opções de ações estão sendo atingidas a justo valor de mercado. Vou fazer um post separado sobre as avaliações 409a, porque esta é uma questão importante e importante. Mas por agora, eu acho que é melhor simplesmente dizer que as empresas emitem opções no dinheiro para evitar gerar renda para seus funcionários que exigiria que eles pagassem impostos sobre a subvenção. Aqueles de vocês que entendem a teoria da opção e até mesmo aqueles de vocês que compreendem probabilidades certamente perceber que uma opção de dinheiro realmente tem valor real. Há um negócio muito grande em Wall Street que valoriza estas opções e que negocia-as. Se você olhar os preços das opções negociadas publicamente, você vai ver que as opções de dinheiro têm valor. E quanto mais longo o termo de opção, mais valor eles têm. Isso é porque há uma possibilidade que o estoque apreciará ea opção se transformará no dinheiro. Mas se o estoque não aprecia, eo mais importante se o estoque vai para baixo, o titular da opção não perde dinheiro. Quanto maior a chance de que a opção se torna no dinheiro, mais valiosa a opção torna-se. Eu não vou entrar na matemática e ciência da teoria das opções, mas é importante entender que as opções de dinheiro são realmente vale alguma coisa, e que eles podem ser muito valiosos se o período de detenção é longo. A maioria das opções de ações em startups tem um longo período de detenção. Pode ser de cinco anos e muitas vezes pode ser de dez anos. Então, se você se juntar a uma startup e obter uma opção de cinco anos para comprar 10.000 partes de ações ordinárias em 1share, você está recebendo algo de valor. Mas você não tem que pagar impostos sobre ele, desde que o preço de exercício de 1share é justo valor de mercado no momento em que você começa a concessão de opção. Isso explica porque as opções são uma ótima maneira de compensar os funcionários. Você lhes emita algo do valor e não têm que pagar impostos nele na altura da emissão. Vou falar sobre mais duas coisas e terminar este post. Essas duas coisas são vesting e exercício. Vou abordar mais questões que afetam opções em postagens futuras nesta série. Opções de ações são uma atração e uma ferramenta de retenção. A retenção acontece através de uma técnica chamada vesting. Vesting geralmente acontece ao longo de um mandato de quatro anos, mas algumas empresas usam três ano vesting. A maneira vesting funciona é suas opções não pertencem a você em sua totalidade até que você tenha investido neles. Vamos olhar para essa concessão de 10.000 ações. Se fosse para investir mais de quatro anos, você iria tomar a propriedade da opção à taxa de 2.500 ações por ano. Muitas empresas penhasco colete o primeiro ano significa que você não colete em ações até o seu primeiro aniversário. Depois que a maioria das empresas vencem mensalmente. A coisa agradável sobre vesting é que você começa a concessão cheia golpeada no valor de mercado justo quando você se junta e mesmo se esse valor sobe muito durante seu período vesting, você ainda começ que o preço de exercício inicial. Vesting é muito melhor do que fazer uma subvenção anual a cada ano que teria que ser atingido pelo justo valor de mercado no momento da concessão. Exercer uma opção é quando você realmente pagar o preço de exercício e adquirir as ações ordinárias subjacentes. No nosso exemplo, você pagaria 10.000 e adquiriria 10.000 ações ordinárias. Obviamente, este é um grande passo e você não quer fazê-lo levemente. Há duas vezes em que você provavelmente exercita. O primeiro é quando você está se preparando para vender as ações ordinárias subjacentes, principalmente provável em conexão com uma venda da empresa ou algum tipo de evento de liquidez como uma oportunidade de venda secundária ou uma oferta pública. Você também pode exercer para iniciar o relógio tique-taque no tratamento de ganhos de capital a longo prazo. A segunda é quando você sai da empresa. A maioria das empresas exigem que seus empregados exerçam suas opções dentro de um curto período após a saída da empresa. Exercitar opções tem várias conseqüências fiscais. Vou abordá-los em uma postagem no futuro blog. Tenha cuidado ao exercer opções e obter aconselhamento fiscal se o valor de suas opções é significativo. Isso é por agora. Empregado equidade é um assunto complicado e agora estou percebendo que eu posso acabar fazendo um valor de dois meses de MBA segundas-feiras sobre este assunto. E as opções são apenas uma parte deste tópico e eles são igualmente complicados. I39ll estar de volta na próxima segunda-feira com mais sobre esses tópicos. Understanding Stock Options (LifeWire) - Como um funcionário e um investidor, você provavelmente vai encontrar opções em um ponto ou outro. Os empregados podem receber opções de ações para empregados como uma forma de compensação, e os investidores podem ouvir sobre opções de compra e venda. Embora ambos os conceitos compartilhem o mesmo nome e alguns da mesma linguagem, eles são bastante distintos. Opções de ações do empregado são concedidas aos trabalhadores por uma empresa de gestão, proporcionando uma oportunidade de compartilhar o sucesso de uma empresa no mercado de ações. Cerca de 9 milhões de empregados mantiveram opções de ações em 2008, de acordo com o National Center for Employee Ownership, uma organização de pesquisa sem fins lucrativos. Opções de compra e venda são contratos para vender ou comprar ações ou outros títulos a um determinado preço. Eles são usados ​​como uma forma de especular que uma segurança vai cair ou subir, ou como uma forma de seguro, conhecido como uma cobertura, em outro investimento. Opções de ações para empregados Quando uma empresa concede opções de ações a um empregado, ela fornecerá os seguintes detalhes: O número de ações: Isso informa ao empregado quantas ações da empresa ela terá direito a comprar sob a concessão de opções. As opções podem ser concedidas por empresas de capital aberto ou por empresas privadas que pretendam ser públicas ou ser adquiridas um dia. O preço de concessão: Este é o preço a que o empregado será capaz de comprar o estoque. Se o preço do subsídio é inferior ao preço de mercado no dia em que o empregado exerce a opção, as opções são ditas estar no dinheiro. Normalmente, as opções são dadas o preço thats cotadas no mercado de ações no dia em que são concedidos. A data de aquisição: Esta é a primeira data em que as opções podem ser exercidas. Ao exercer uma opção, o empregado compra as ações ao preço da concessão, independentemente do preço que a ação está negociando naquele dia no mercado. As opções devem ser exercidas antes da data de expiração. No dinheiro, ou sob opções de água são usados ​​como incentivos para atrair empregados, ou como é comum em muitas empresas de tecnologia, como parte de um plano de compensação padrão para todos os trabalhadores. Eles podem ser muito valiosos, ou podem expirar sem valor. Para ilustrar esses cenários, considere uma opção para 1.000 ações da Widget Corp. concedida em 15 de janeiro de 2008, quando as ações da Widget fecharam para o dia em 10. Nos termos desta concessão de opções, o empregado pode exercer as ações não antes de 15 de janeiro de 2009. Naquele dia, se as ações da Widget Corp. tinham subido para 30, a opção seria no dinheiro. Em outras palavras, o empregado poderia comprar as ações para 10, vendê-las imediatamente por 30 e lucro líquido de 20 por ação, ou 20.000. No entanto, se as ações tivessem caído para 9 por ação, as opções seriam consideradas debaixo de água. Ou seja, não faria sentido exercer a opção, considerando que o empregado estaria pagando 10 por um estoque que eles poderiam comprar por apenas 9 através de seu corretor de ações no mercado aberto. As opções disparam uma variedade de conseqüências fiscais, então consulte um contador ou leia as regras do IRS. Um erro fiscal particularmente doloroso envolve o exercício de opções e não vender ações suficientes para cobrir um ganho tributável. Considere um empregado que exerce 1.000 opções em 10, quando o estoque comércios em 30. O ganho de 20.000 seria considerado rendimento tributável. Se o estoque cai de volta para 10 no dia seguinte, o empregado ainda teria um golpe de imposto significativo. Muitos milionários dot-com foram derrubados por cargas fiscais maciças que não podiam mais pagar uma vez que suas ações caíram. Opções de compra e venda As opções de ações dos funcionários não podem ser trocadas facilmente, mas outros tipos de opções são negociadas muito ativamente. Opções podem ser compradas na maioria das ações, dando ao proprietário o direito de comprar ou vender o estoque a um preço particular. Uma opção para comprar um estoque é conhecida como uma opção de compra. Uma opção para vender um estoque é conhecida como uma opção de venda. As estratégias das opções podem tornar-se muito complicadas, e negociar sem a preparação direita pode expor o proprietário a uma perda quase ilimitada. Mas quando usado com conhecimento, uma opção pode ser uma ferramenta muito útil em um portfólio. Vejamos o exemplo de uma pessoa que detém 10.000 ações de uma grande empresa hoteleira quando as ações são negociadas em 10 cada uma. Esta pessoa acredita que a ameaça de uma recessão representa um risco para o lucro da empresa, e seu preço da ação, ao longo do próximo ano. Em vez de vender suas ações, o investidor pode preferir comprar uma opção de venda - ou o direito de vender suas 10.000 ações a um preço de 8 a qualquer momento durante o próximo ano. Enquanto a opção vai custar dinheiro para comprar, ele irá fornecer proteção para o investidor. Se as ações caem para 5, como a pessoa temia, ela não vai enfrentar a perda total. Em vez disso, ela pode exercer a opção de venda e vender as ações por 8 para a pessoa ou instituição que escreveu, (ou vendido na linguagem da indústria), a opção de venda. Usando opções de chamada Tome outro caso de um investidor que acredita que uma das duas empresas que estão oferecendo para um grande contrato do governo prevalecerá, e que compra ações daquela empresa. Ao invés de perder se a outra empresa ganha o contrato, ele compra uma opção de compra em ações da segunda empresa. Para ilustrar esta estratégia em ação, assumir a segunda empresa (que bem chamar empresa B) tem ações que o comércio de 10 hoje. O investidor pode comprar uma opção de compra para o direito de comprar 1.000 ações da empresa B em 12 (o custo da opção é chamado de prêmio). Se a empresa B ganha o contrato e suas ações saltar para 15, o investidor pode exercer A opção de compra e comprar as ações em um desconto de 3, e depois vendê-los imediatamente para um lucro. Se a Companhia A ganha, como esperava, e as ações da Companhia B ficam em 12, a opção expira sem valor. Seu corretor pode pedir que você assine um formulário de liberação quando você troca opções, por causa dos riscos substanciais em negociação de opções. Considere a pessoa que escreveu, ou vendeu, a opção de compra da ação da Empresa B, referenciada na seção anterior. Se as ações da Companhia B subirem para 500 cada - digamos que descobre uma enorme reserva de petróleo sob sua sede - o escritor opção poderia ser forçado a comprar 1.000 ações em 500 cada, e depois vendê-los para o investidor por apenas 12 cada. Isso geraria uma perda de 488.000 Para mais informações O Conselho de Indústria de Opções, um grupo de indústria que foi criado para educar investidores sobre opções, fornece um tutorial on-line sobre os vários tipos de negociações de opções.